Analytikerne i Citi har tatt for seg den nordiske banksektoren etter resultatslippet for andre kvartal, og kommet frem til at de nordiske bankene som hittil har vært i ilden har levert sterke tall.
- Med bankene som fortsetter å lever sterke resultater og de innenlandske økonomiene som fortsetter å være relativt sterkere har bankene levd opp til sin trygg havn-status så langt, skriver Citi-analytikerne i en rapport.
Citi venter at bankene vil fortsette å levere relativt bedre ettersom de drar nytte av sterk kapitalisering, god tilgang til funding og bedre makro i kjernemarkedene.
På resultatsiden trekker Citi spesielt frem Nordea og Swedbank som sterke. Det er likevel Danske Bank og vår hjemlige DNB som får kjøpsanbefaling.
- Vi tror DNBs operasjonelle prestasjon er undervurdert, mye grunnet regulatorisk usikkerhet over fremtidige kapitalregler i Norge og usikkerhet over endringer i forsikringsregulering, skriver Citis bankanalytikere.
De mener den nåværende prisingen på 2012-estimater på 0,8 ganger bokførte verdier er lite krevende, og har satt kursmålet til 75 kroner.